上周末，一个疑似宠物搬迁公司 CEO 的 Substack 帖子在社交媒体上引起了轩然大波。这篇帖子声称，芯片组制造领域的巨头 Nvidia 可能卷入了科技史上最大的会计欺诈案。让我澄清一下，这只是一个站不住脚的 “可能”，没有任何实质性的证据支持 Nvidia 正在进行欺诈的说法。.
不出所料，这一说法在 Nvidia 阵营中引起了轩然大波，促使该公司向分析师们发出了一份说明，驳斥了这些指控，并向他们保证不会重蹈安然公司的覆辙。这份说明明确回应了病毒式传播的 Substack 帖子中提出的指控，同时还反驳了大受欢迎的做空者迈克尔-伯里（Michael Burry）的说法。Nvidia 指出，Burry 先生在计算中出现错误，不准确地加入了限制性股票单位的税金，从而导致其索赔数字有问题。.
“如果人工智能泡沫破灭，吹大泡沫的一切都将是显而易见的”。”
这次惨败之所以引起我的注意，主要是因为我最近将 Nvidia 与安然公司相提并论，认为 Nvidia 是如何向其支持的新云公司投入资金的。一位业内专家萨里（Saari）指出，新云公司的存在在很大程度上取决于 Nvidia 的首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）。这些公司并不产生利润，而是靠借贷资本来扩张，从而提高 Nvidia 的销售额。即使是另一家由 Nvidia 投资的企业 OpenAI 计划实施的巨型数据中心设置，也需要大量 Nvidia 芯片。与安然的类比似乎恰如其分，因为后者因利用估值过高的特殊目的工具积累债务而臭名昭著。但不同的是，Nvidia 与 CoreWeave 等公司的交易是完全透明和合法的。这种情况与我们在 GameStop 看到的公开抽水倒卖情况如出一辙。尽管这种行为是合法的，但还是引起了业内分析师的担忧。.
现在 Nvidia 的立场已经非常明确，让我补充一下我的看法：Nvidia 的做法虽然在道德上有问题，但完全符合法律规定。Nvidia 已经澄清，它不会利用特殊目的实体来隐藏债务和人为夸大收入。诚然，Nvidia 投资的所有新云公司都是独立的公司。它们可能存在的债务与 Nvidia 的资产负债表是分开的。这种设置对 Nvidia 有利，使他们可以不对这些公司承担任何财务责任。在 CoreWeave 的案例中，Nvidia 的投资，包括参与确保其 IPO 顺利进行，使该公司得以继续运营，而 Nvidia 同时也是该公司的客户。.
CoreWeave 首席执行官毫不避讳与 Nvidia 的密切关系。事实上，他曾公开炫耀与黄仁勋的合作。.
指责 Nvidia 会计欺诈可能是一种误导。当他们拥有一个有利的公司网络来抽取收益，并可能导致人工智能泡沫膨胀时，就没有必要进行欺诈了。在他们的高管变得富有的同时，该公司已经创造了七个新的亿万富翁。请记住，如果人工智能泡沫破灭，所有导致通货膨胀的机制将一直显而易见。这反映了普遍状况 讽刺却真实地反映了我们这个时代!
为说明此点，我以CoreWeave的公开文件为例。 正如英伟达的增长曾被加速，人工智能泡沫的破裂也可能加速其亏损。对那些靠外部支撑维持的公司，投资价值将不得不被下调。更甚者，若这些公司最终破产，市场上过剩的英伟达芯片将导致其不得不与自身二手产品展开竞争——后者售价将大幅下调。尽管这一系列事件荒诞不经，但无论从何种角度衡量，它们似乎都不构成违法行为。.
原文如此： The Verge.
